Nonostante la sua immagine (e le modelle in topless in copertina), il settimanale propone anche del buon giornalismo investigativo. Fondato nel 1962 dall'editore milanese Mondadori e ispirato al formato di Time, dal 1990 è sotto il controllo di Silvio Berlusconi.
Composto da una miscela di inchieste, reportage e gossip, Panorama ha negli ultimi anni adottato una linea editoriale ben definita: posizionamento a destra e supporto costante per Berlusconi.